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海尔感恩月

高盛:看好明年A股击败港股 楼市资金料流入股市

发布时间:2017-11-29 09:59:57来源:彭博社

 据彭博社报道,高盛首席中国策略师刘劲津在上周五接受彭博访问时称,看好明年中国股市,预估A股和港股的盈利增速都约为16-18%;从绝对回报来看,A股有望超越港股,因为楼市疲弱之下,股市流动性或优于预期,而随着明年下半年利率风险浮现,香港科技股估值可能面临回调。

据彭博社报道,高盛首席中国策略师刘劲津在上周五接受彭博访问时称,看好明年中国股市,预估A股和港股的盈利增速都约为16-18%;从绝对回报来看,A股有望超越港股,因为楼市疲弱之下,股市流动性或优于预期,而随着明年下半年利率风险浮现,香港科技股估值可能面临回调。

高盛给予沪深300指数2018年底目标位为4,700点、MSCI中国指数为100点、恒指为32,000点。根据彭博计算,目标位代表沪深300指数较最新收盘价约有16%、MSCI中国指数有11%、恒指有7.8%上涨空间。

楼市料有3000亿流入A股

刘劲津表示,明年中国大陆房市可能不好,股市流动性因此或优于市场预期;以今年中国房地产总销售额约12万亿元人民币估计,约有3000亿元有望流入A股。

以M2/GDP或社融/GDP来看,都在历史新高,表示市场流动性仍很充裕;而在地产和理财产品规定收紧之下,有机会部分流动性会从其他大类资产回到股市。

中国可能是明年全球唯一调降利率的主要经济体;预计明年中国的7天回购利率往下走,由于政府要改革、调控,已经不利经济,货币政策若收太紧,风险将偏高。

以基本面来看,A股的白酒龙头股等蓝筹股,和高盛的“Nifty 50”都是增长稳定、估值不算贵的股票。

港股下半年或有下行压力

明年下半年比较大的市场风险是美国加息,对港股影响比较大,因为A股仍是内资主导的市场。以估值来看,港股明年下半年有往下走的压力,A股比较平稳。

去年11月美国总统特朗普当选后,美国国债利率升很多,阿里巴巴、腾讯等股票估值出现大幅回调,反映这类科技股对利率敏感度高。

明年下半年随着利率风险逐渐浮现,即使增长强劲,这类股票的估值可能受利率升高而回调。

科技股过去12个月估值水平已提高,以风险回报来看,金融股略优于科技股。科技股仍应是投资组合中重要的核心部分,不建议卖出;以中长线主题而言科技股仍很好。

【责任编辑:刘逸伦 】

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