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浅析结构性存款

发布时间:2018-12-29 21:19:43来源:河南一百度南阳之窗

今年以来,结构性存款迎来了监管部门、银行业机构和金融消费者大众的极大关注。资管新规发布后,作为打破刚性兑付要求下保本理财产品的替代者,结构性存款销售火爆、增长速度较快。截至8月底,全国结构性存款余额已突破十万亿元。南阳辖内也由去年底的72.27亿元,猛增至10月底的109.03亿元。面对规模如此之巨的结构性存款,应加强对结构性存款业务的审慎监管。

一、结构性存款的概念与特点

结构性存款是指商业银行把金融衍生产品嵌入存款之中,通过与利率、汇率、商品及指数等标的波动挂钩或与某实体的信用状况挂钩,使存款人在承担一定风险的基础上获取较高的收益。简而言之,结构性存款是传统存款和金融衍生品的结合体。其主体存款部分配置风险较低的资产,衍生品部分配置高风险资产。如果高风险资产出现亏损,金融消费者配置风险较低部分收益不受影响;如果高风险资产收益较好,金融消费者会因承担风险溢价获取较高的收益。

结构性存款和保本理财相比,主要有以下特点:(1)从法律关系上来说,结构性存款体现的是储户和银行的债权债务关系,保本理财则是依存于委托代理关系。(2)从业务属性来看,基于法律关系的不同,结构性存款属于银行的负债业务,而保本理财归属于中间业务。(3)从会计处理来说,结构性存款中存款部分计入存款科目,衍生产品部分计入衍生产品投资科目,而保本理财只计入一个会计科目。(4)从收益来看,结构性存款一般会带来浮动收益,而保本理财带来的收益固定。(5)从投资资产来说,结构性存款除衍生品部分投向金融衍生工具外,其存款部分投向不受限制,而保本理财会在理财合同上列明所投资的资产种类、所占比例等具体内容。

二、结构性存款发展迅猛的原因

结构性存款增幅过快、余额较大是监管规范的导向和自身灵活的特点共同作用的结果。

(一)资管新规要求打破刚性兑付,商业银行需采取措施应对。2017年11月资管新规征求意见稿发布后,对统一监管标准、打破刚性兑付、促进业务转型提出了明确的要求。根据资管新规,资产管理业务是金融机构的表外业务,金融机构不得开展表内理财业务,金融机构开展资产管理业务不得保本保收益。为了满足资管新规要求,商业银行推进理财业务转型,逐渐降低保本理财发售规模,转而发展结构性存款业务。

(二)结构性存款相对灵活,收益有优势。在吸收负债难度加大、存款增长乏力的环境下,面对同业竞争和业务考核压力,结构性存款在金额、利率、流程、结构、质押、销售等方面灵活,收益和商业银行其他类型存款相比有优势。据统计数据显示,2017年全国定期存款的平均收益率约为2.28%,而结构性存款收益下限平均值和上限平均值分别为2.31%和4.24%。2018年的结构性存款收益率也高于定期存款收益率。金融消费者仍追求保本保收益的情形下,结构性存款对储户来说具有一定的吸引力。

三、结构性存款的风险与隐患

(一)部分机构未具备衍生产品交易业务资格。据《商业银行理财业务监督管理办法》,银行开展结构性存款业务,需具备相应的衍生产品交易业务资格。截至8月底,按照发行主体统计,大型银行和邮储银行结构性存款余额占比为32.5%,其他类型的银行占比为67.5%。大型银行和股份制商业银行大部分具备衍生产品交易资格,而大部分城商行、农商行却缺乏业务资格。

(二)会计记账不合规。根据结构性存款记账的监管要求,商业银行结构性存款会计核算中应将存款部分和衍生产品部分分离记账,存款部分按储蓄存款管理,衍生交易部分按照金融衍生品管理。在现实情况中,商业银行没有将这两个部分分离,而是计入在同一个会计科目之下。

(三)部分结构性存款有“造假”之嫌。部分商业银行设计的结构性存款产品仍是用来规避监管,行刚性兑付之实。目前“假结构性存款”主要有两种策略:一是在金融衍生产品部分设置大概率不可能执行的行权条件,并且在不行权的情况下收益较高从而使客户获得较高的无风险收益;二是金融衍生品组合的保底收益较高,最高与最低预期收益的差值较小。以一款结构性存款产品为例,该产品挂钩国际金价。如若到明年5月,黄金价格下跌或上涨大于500美元,则按最低1.55%收益率计算;黄金价格在1000美元的区间内波动,则收益率会达到3.85%。由于黄金价格波动幅度大于500美元的概率极低,这款产品相当于一种变相的刚性兑付。

四、监管建议

针对结构性存款目前存在的风险隐患,应从以下几个方面加以完善。

(一)出台针对结构性存款业务的管理办法或细则。目前关于结构性存款业务的监管规定零星地散落在《银行业金融机构衍生产品交易业务管理办法》、《商业银行理财业务监督管理办法》等制度之中,缺乏较为系统、相对全面的监督管理办法。出台的管理办法应对结构性存款的产品属性进行明确的规定,界定其属于“存款”还是属于“理财”。此外,还应对购买者适当性、投资运作、会计核算、信息披露、监督管理等方面进行规定。

(二)规范商业银行衍生品交易资格的管理。商业银行衍生品交易业务的准入,是市场准入的一个方面。一方面做好存量结构性存款业务的整改,对不具备衍生品交易资格的商业银行发行的结构性存款要设立存续期要求其进行整改。逾期未整改的采取一定的监管措施;另一方面对于非衍生品交易资格的商业银行进行的资格申请,要根据规定进行审批,使具备业务资格的商业银行才可以开展结构性存款业务。

(三)商业银行加强内控制度、研销团队及信息系统建设。商业银行应按照监管规定并结合本行实际建立健全针对结构性存款业务的内控制度。要培养造就本行的衍生交易团队,强化其合规意识,从而为本行业务发展提供人才支持。要借力金融科技建设本行信息系统,发挥信息系统对营销管理、风险控制的保障作用。(南阳银监分局 李耀)

【责任编辑:赵丹】

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