从30年前的单一寿险公司，到如今连续9年跻身《财富》世界500强，涵盖保险、资管、医养三大核心业务的大健康产业头部企业，泰康用长期主义的坚定探索，在传统寿险负债端和投资端的二维结构中，加入医养康宁服务端，构建起“支付+服务+投资”三端协同的新寿险底层逻辑。
这一商业模式，不仅为泰康蹚出了穿越经济周期的增长路径，更为长寿时代的寿险行业稳定健康发展树立了新方向。
当旧逻辑接不住新需求
14世纪，世界第一张海上保险单在意大利诞生，大航海时代将海上保险这一古老的风险管理工具带到了世界各处，拉开了世界保险业跌宕起伏的发展大幕。在这一历史进程中，大数定律、生命表的发现与制定，让寿险产品有了定价的标准和依据,资产负债理念在寿险业的应用，形成了以偿付能力充足率为核心的现代寿险资产负债匹配平衡的模式。
本质上，这是一套围绕资金跨期配置搭建的闭环，保险始终是“一纸合同”：客户交保费、出险拿赔款，保险公司不介入客户真实的养老、医疗服务场景。
但这套闭环，正面临着前所未有的挑战。
其一，负债端增长失速。中国寿险业经历了20年的高速扩张后，传统的“人海战术”模式走到尽头，全行业代理人规模从高峰时的900万持续下滑，新单保费增长承压。
其二，资产端承压明显。全球进入低利率周期，国内无风险收益率持续下行，市场上极度缺乏能匹配寿险资金20年、30年甚至更久久期的稳定收益标的，寿险公司“利差损”风险不断累积。
其三，需求端严重错配。截至2025年底，我国60岁以上老年人口突破3.1亿人，老百姓对保险的需求早已从出事赔钱变成没病能健康、老时能养老、病时能看病、走时有尊严，但传统寿险只对接资金、不碰服务的模式，接不住长寿时代全生命周期的民生需求。
泰康之家养老社区居民与运动指导师
泰康察觉到这场逻辑变革，早在1998年成立仅两年时，就启动了养老金和老年市场产品研究；2007年，泰康保险集团创始人、董事长兼CEO陈东升参加一场婚礼时，看着新人父母走向暮年的身影，关于养老的思考被彻底触发。2008年，他带着团队赴美国考察，当看到北卡罗来纳州一家CCRC持续照护社区里，95岁的老人在跑步机上锻炼、一群耄耋女士伴着音乐起舞的场景时，团队所有人都被震撼了：“原来老了不是只能躺在床上等照顾，还能这样有活力地生活。”
当时美国养老社区的经营者告诉他们，保险公司参与养老社区的方式是购买债券。这句话点醒了陈东升：重资产、长周期、现金流稳定的养老社区，天然就是寿险长期资金的最佳匹配标的。那一天，新寿险的种子，正式埋下。
搭建寿险价值新飞轮
走一条没有人走过的路，每一步都是突破。
2009年11月，泰康获得原保监会批复的全国首个保险资金投资养老社区试点资格，拿到了医养布局的“第一块通行证”；2010年，国内首个保险行业养老社区投资实体泰康之家成立，随后，董事会专门开到美国，从东海岸到西海岸实地考察后，全票通过养老战略；2011年，泰康在北京考察了208个地块，最终拍下昌平区地块，用于打造首个旗舰社区——泰康之家・燕园。
2012年是真正的破局之年。泰康之家・燕园奠基的同时，泰康创新推出行业首个对接养老社区的“幸福有约”产品，用“保险合同+养老社区入住确认函”的模式，第一次把虚拟的保险支付和实体的养老服务直接对接，打破了“寿险只卖资金合同”的历史。
泰康之家・燕园三期
此后的十余年里，泰康沿着这个方向持续补全拼图：从“一个社区配一家医疗机构”的基础医养融合起步，到布局全国五大医学中心、连锁口腔机构、康复医院网络，再到落地安宁疗护服务，覆盖健康管理、慢病诊疗、康复照护、临终关怀全链条；从服务高净值客户的旗舰CCRC社区，到打造“旗舰社区-城心机构-社区居家服务”三级城市养联体，把专业养老能力向普通居民辐射。
在2023年第一届四明保险论坛上，陈东升首次公开提出“新寿险”概念，标志着“支付+服务+投资”三端协同的底层逻辑正式成型。
支付端做入口，通过人寿保险、年金、健康险等产品汇聚客户长期养老健康资金，既为客户储备全生命周期的支付能力，也为服务端和资产端提供稳定、长期的现金流来源。
服务端做场景，通过自建自营的泰康之家、泰康医疗等医养实体，以及投资运营泰康口腔，为客户提供可感知、可体验的真实服务，既解决客户养老去哪、看病去哪的真实痛点，也反向赋能支付端产品销售。
资产端做压舱石，泰康累计投入超700亿元建设运营医养实体，这些长期、稳定、现金流可持续的实体资产，完美匹配寿险资金的超长久期，为负债端提供稳定的收益支撑。同时，泰康资产将长期资金投向大健康科创、绿色产业、新质生产力等领域，既支持实体经济发展，也为客户创造长期复利回报。
三个端口相互赋能：支付端为服务端锁定稳定客户，服务端为支付端提升体验黏性，资产端为前两端提供长期收益支撑，彻底打破了传统寿险“靠利差吃饭”的单一生意模式。
重新定义寿险边界
从2007年进入医养领域至今，泰康花了近20年跑通的这套新逻辑，本质是对寿险行业底层范式的一次重构，其影响早已超出一家企业的边界。
它重构了寿险的经营逻辑。传统寿险是销售驱动，客户买完保险和保险公司几乎没有连接；新寿险是服务驱动，保险公司和客户从一锤子买卖的合同关系变成陪伴全生命周期的服务关系。
为了匹配新的服务模式，泰康创新推出健康财富规划师（HWP）全新职业，从业者不仅懂保险金融，还要掌握健康管理、养老规划、财富传承的专业知识，目前这支职业化、专业化的队伍已经超过4万人，彻底改变了过去寿险代理人只卖产品不懂服务的形象。
它重构了保险资金的价值逻辑。传统险资投资以财务回报为核心，在资本市场博取短期收益；新寿险模式下，保险资金真正成为服务实体经济的耐心资本。
泰康不仅投建自身的医养实体，还向大健康生态企业累计投资近220亿元，支持创新医药、医疗器械、专科连锁等领域的科创企业发展，绿色金融投资规模超3000亿元，科技领域投资超1800亿元，真正实现了把长期资金转化为民生服务的基础设施。
它更重构了寿险的社会价值逻辑。传统寿险是经营风险的金融机构，核心目标是创造商业利润；新寿险模式下，寿险公司成为大民生工程的骨干企业。
泰康一方面通过“城市养联体”把高品质养老服务延伸到社区居家场景，另一方面通过泰康溢彩公益基金会资助了全国500家基层养老机构、培训了15万养老从业人员，构建覆盖多层次养老需求的服务网络，真正把商业价值建立在社会价值的基础上。北京大学光华管理学院将泰康新寿险模式写入案例库时评价：“关注大问题、回应大需求、紧跟大趋势，以长期主义探索系统性解决方案，是泰康创新最鲜明的特质。”
由北京泰康溢彩公益基金会联合民政部社会福利中心、中国社会福利基金会等发起的“溢彩康养人”养老康护人才薪火公益计划，组织康养人走进泰康之家·粤园参观培训。
三十而立，对于泰康而言，“立”的正是一套全新的寿险底层逻辑。回看泰康30年的发展，前15年是打基础的15年：从“率先模仿”起步，建立起与国际接轨的专业化寿险治理体系，坚守“市场化、专业化、规范化”的底线，成为行业合规经营的标杆；后15年是谋创新的15年：从跟随模仿走向自主创新，用“支付+服务+投资”的三端协同模式，把保险从冷冰冰的金融产品，变成了有温度的全生命周期服务。
